疯狂的股市 抓狂的分析师

2015-05-27 22:46 武汉新闻网 编辑:寒松 网友阅读

  恐怕也只有在中国,牛市都难以让人高兴。因为即使你踏准了牛市,也难以踩实牛市,你似乎总是在拖牛市的后腿。

  一年以前,那些关注 A 股最大的 50 家上市公司的分析师信心十足地预计,这些股票要涨 28%。结果发现,他们这点信心都算不上信心。在降准降息刺激下,散户蜂拥而至,一举把这些股票推涨超过 100%。

  分析师只能一边抓狂,一边上调预期,但这仍赶不上市场上涨的速度。分析师如大难临头,股市不断刷新历年新高,风险似乎不断加大,但又不得不考虑,万一中国再来几次宽松怎么办?

  群益证券 ( Capital Securities Corp ) 驻上海分析师李晓璐曾向彭博新闻社表示,这轮上涨是由资本大量涌入驱动的,但在我们的研报中要抓住公司基本面。现在市场让研究工作越发困难,即使我降低对一家公司的评级,这个公司可能仍然会涨。

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  最难预测的恐怕就是中铁集团了。一年前,分析师预计中铁集团股价 12 个月后上涨 19%,谁都没想到中铁集团股价已经涨了 7 倍。中铁集团市值已经达到 3770 亿元人民币,都快和美国一些像 Hewlett Packard 和 Metlife 等市值最大的一些公司旗鼓相当。

  分析师们一年前还预计富时 A50 涨幅为 28%,这已经是他们对全球 45 个主要市场最为乐观的估计,但事实证明,这一预计都显得太保守。

  中国央行于 5 月 11 日宣布了半年来的第三次降息,此前还两次下调准备金率。一季度经济数据不佳,令市场预计还有更多经济刺激会出台,上证指数上周大涨 8%。

  根据彭博数据,分析师们继续修正预期,他们预计,自 5 月 22 日,中国最大的 50 家上市公司未来 12 个月将上涨 2.7%。

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  华尔街见闻网站曾提到,从摩根士丹利 ( Morgan Stanley ) 到中信证券 ( Citic Securities Co. Ltd. ) ,不少知名投资银行已开始在香港和上海寻找 A 股研究分析师。

  摩根士丹利计划招入 20 名 A 股分析师,现有的 50 名 A 股分析师覆盖 110 支个股。摩根大通 ( J.P. Morgan ) 已任命新中国区研究主管,希望扩大其中国资本市场给影响力。

  新兴市场研究公司 Riedel Research 称,每个分析师都要会公司基本面研究,但是还要考虑外部因素,包括类似公司的估值,以及投资者入场的意愿。

  上述公司已有四名分析师覆盖中国股市。


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