波罗的海干散货指数8连跌至394点 续创历史新低

2016-01-14 13:58 武汉新闻网 编辑:香楚君 网友阅读

  周三(1 月 13 日)波罗的海干散货指数跌 2% 跌破 400 至 394 点,为连续第 8 日下跌,续创历史新低。该指数今年迄今已经大跌超过 15%。

  近几个月干散货运输减少的情况严重恶化,因在中国经济成长放缓的情势下,对铁矿石和煤炭需求减少。船舶供应过剩更令干散货船运行业的困境雪上加霜。

  BDI 指数一年来走势

  素有大宗商品市场"风向标"之称的波罗的海干散货指数(BDI)近期持续走低,2016 年开局不利,且屡屡突破历史新低,与近期大宗商品持续走衰进入历史低谷密不可分。

  步入 4 月之后,业界原本寄望南美谷物货载需求释放,取代货源,可刺激船只租金走高。但实际状况未如预期,关键南美谷物发货出现延迟,导致上月有 20 多艘巴拿马型船赴港口卸货,运力出现供需失衡。

  更深层的原因在于航运业持续低迷。在造船业订单量全球排名第二的韩国,受政府几乎不再提供航船融资支持影响,部分韩国航运公司甚至取消了订购大型船舶的计划。即使造船成本已经下降,一些韩国航运公司也在处置资产。

  波罗的海干散货指数 ( BDI ) 是国际干散货运输市场走势的晴雨表,是目前衡量国际海运情况的权威指数,也是反映国际间贸易情况的领先指数。由于干散货航运主要体现的是全球初级产品的需求,因此是经济的领先指标,具有毛利高、价格波动大的特点。

  为何 BDI 指数跌跌不休?

  前景不明朗:中国已没有曾经海量的"胃口"

  1 月 13 日公布的 2015 年中国出口继续下滑,并创 2009 年以来最差表现,低迷的需求继续拖累这个全球第二大经济体。

  德银报告指出,"基于我们和一些行业的接触,我们认为一些干散货公司正在考虑出售资产,以提高流动性,降低日常现金消耗,并降低资本负担。待售吨位的供应过剩,对资产和股权价值都将产生负面影响。更为关键的是,很容易导致很多干散货公司的贷款违约,并可能迫使这些公司采取额外的摊薄行动。"

  此前的中国外贸数据显示,铁矿石等大宗商品的中国进口量出现下滑,铜等部分品种进口持稳,中国这个大宗商品"大胃王"的胃口并不如以往那般强劲。有鉴于此,BDI 指数很难获得强有力的支撑。

  铁矿石需求不振

  受中国经济放缓影响,煤炭和铁矿石等大宗商品需求不振。全球最大海运咨询机构 Clarkson Plc 曾预计,中国 2015 年的铁矿石、煤炭进口量将增加 6%,增速将低于 2014 年的 8.7%。BDI 下行在一定程度上反映出中国面临通货紧缩风险,同时,航运、铁矿石等行业将受到较大冲击。

  业界猜测,中国钢厂正在遏制钢铁产量,以对抗损失、价格下滑以及更为紧缩的信贷环境。亚洲的铁矿石跌至新低。

  Pareto Securities AS 驻奥斯陆分析师 Eirik Haavaldsen 表示,"主要的问题是中国对铁矿石的需求不足。市场好像一场灾难,价格就反映了这一点。市场情况令人害怕,短期内估计不会有任何的生气。"

  大连商品交易所交易的铁矿石期货下跌 1.8%,至每公吨 331 元,创 2013 年 10 月开始交易以来最低,新加坡交易所亚洲结算中心的期货合约亦跌至新低。西安迈科期货有限公司分析师称,"钢铁生产商正经历一个非常困难的时期,一些生产商已经停产。"他补充道,"鉴于钢厂的不良信用状况,只有当他们相当有信心,价格下跌会停止时才会购入铁矿石。否则对于他们来说将是额外损失。"

  据世界最大的船舶经纪商 Clarkson Plc 的数据,此前大幅上涨的中国铁矿石进口增幅,到 2016 年将显著下降至 1% 的水平,约是今年的一半,同时也是六年以来的最低水平。全球原材料贸易将会创出 2001 年以来的最慢增速。2016 年,中国经济预计将增长 6.5%,为二三十年以来的最低水平。

  航运业持续低迷

  BDI 是国际干散货运输市场走势的晴雨表,是目前衡量国际海运情况的权威指数,也是反映国际间贸易情况的领先指数。由于干散货航运主要体现的是全球初级产品的需求,因此是经济的领先指标,具有毛利高、价格波动大的特点。

  通缩阴影笼罩全球

  分析人士指出,在 BDI 指数暴跌背后,通货紧缩阴影仍笼罩全球,打击通缩"幽灵"的利剑不能入鞘。全球最大海运咨询机构 Clarkson Plc 曾预计,中国 2015 年的铁矿砂、煤进口量将增加 6%,增速将低于 2014 年的 8.7%。BDI 下行在一定程度上反映出中国面临通货紧缩风险,同时,航运、铁矿石等行业将受到较大冲击。

  "从全球资产的流动来看,BDI 指数暴跌无疑从贸易角度反映了全球的通缩程度。目前中国乃至全球面对的通缩威胁,反映了全球经济体之间贸易结构以及内部分配结构的再平衡。"混沌天成期货研究院院长叶燕武指出,新兴经济体通过廉价劳动力对自然资源进行初级加工,出口至发达经济体以换取高端产品,这个过程实际上是部分经济体的劳动力和资源品对其他经济体的补贴。然而,由于发达经济体的内部结构存在缺陷,引发循环崩溃,进而影响到金融和实体经济。

  大宗商品暴跌对整体通胀水平造成了巨大的下行压力,低通胀则一直是全球经济从金融危机中缓慢复苏的标志。长期的低通胀意味着世界各地的中央银行将需要维持,甚至加强其宽松立。悦馔ㄕ驮て诙窕。

  "来自进口和能源价格下跌的临时通缩力量很可能在未来几个月的通胀数据中变得更为普遍," Bloomberg Intelligence 首席美国经济学家 Carl Riccadonna 表示。另外,市场人士认为,目前全球工业领域深陷通缩困境,这将进一步导致企业盈利能力下降,影响企业投资,反过来影响大宗商品需求,打压大宗商品价格。


转帖到: