新兴市场面临全新威胁 家庭企业债务迅速增长

2015-12-04 14:34 武汉新闻网 编辑:香楚君 网友阅读

  报告称,在七个大型新兴市场国家,私人部门债务占 GDP 的比重将在年底达到 77%。这一比例已经超过了政府债务的水平,使得它们的经济和金融系统面临 " 下行风险 "。

新兴市场面临全新威胁,家庭企业债务迅速增长

  国际评级机构惠誉(Fitch Ratings)警告称,似乎困扰新兴市场的不只是政治风暴、大宗商品价格崩盘和经济增长低迷,现在它们的信用评级还面临着一个全新领域的威胁——家庭和企业部门迅速增长的债务。

  惠誉周三报告称,在七个大型新兴市场国家,私人部门债务占 GDP 的比重将在年底达到 77%。这一比例已经超过了政府债务的水平,使得它们的经济和金融系统面临 " 下行风险 ",惠誉驻分析师 Ed Parker 和 James McCormack 表示。

  报告指出,由于本币大幅贬值,巴西、俄罗斯、印度、印尼、南非、土耳其和墨西哥的私人部门债务比例今年大幅上升。这可能通过降低 GDP 增速、使财政赤字恶化、给外储带来压力或汇市的进一步波动拖累政府信用评级。

  " 过去的金融危机显示,私人部门债务常常会转移至国家的资产负债表上," 惠誉分析师写道。" 在受到压力的情况下,可能会给主权信用评级带来压力。"

  在惠誉报告覆盖的国家中,巴西私人部门债务占 GDP 的比重最高,达到了 93%,墨西哥以 47% 的比重居末。2005-2014 年间,私人部门债务比例上升最多的也是巴西。今年 9 月,标普评级已经降该国信用评级至 " 垃圾级 "。

  巴西困境

  华尔街见闻昨日提及,巴西成为了第一个开启经济大萧条的金砖国家。去年巴西经济增长仅为 0.1%,然而通胀率却高达 6.41%。今年以来,巴西连续三个季度 GDP 出现萎缩,而通胀同比已经上涨超过 10%。

  彭博新闻社援引高盛首席拉丁美洲经济学家 Alberto Ramos 称," 宏观经济失衡导致的经济衰退,已经在国内需求严重萎缩的现状下,演变为彻底的经济大萧条。"

  " 巴西面临的挑战部分地是对私人部门债务的迅速增长和高水平的反映,同时也凸显了其他国家所面临的下行风险," 惠誉报告写道。

  随着巴西政府与 1930 年代以来最长的萧条期作斗争,巴西雷亚尔成为年内表现最差的货币之一,兑美元今年累计贬值 46% 至 3.8671。

  巴西反腐行动的蔓延也令政府难以集中精力应对经济困局,总统罗塞夫(Dilma Rousseff)强化财政账户和重振信心的努力也止步不前。巴西央行已经将利率提升至 2006 年以来最高,既抑制了需求又刺激了失业率增长,却未能抑制高达两位数的通胀率。

  上周董事长兼 CEO Andre Esteves 被捕后,巴西最大独立投资银行 BTG Pactual 股价应声暴跌,跌幅一度高达 39%。同时被捕的还有巴西执政党在上议院的领袖、参议员 Delcidio Amaral,他的落马不仅将导致政府财政预算纠纷解决进程减缓,也动摇了外界关于在任议员不能撼动的观点。

  资产管理公司 AZ Legan 投资经理 Fausto Gouveia 称,巴西国会所有人都在考虑如何自保,避免遭遇与 Amaral 相似的命运,而不是考虑推动政府希望通过的经济措施。这也让推动巴西紧缩政策的关键人物、巴西财长 Joaquim Levy 更加孤立," 他是唯一一位在谈论财政措施的人,但是根本没有人在听


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